Κι’ αν δεν ακούσουν οι αγορές, βαράτε τα νταούλια!

Γράφει η Σοφία Βούλτεψη ….
Όλα δείχνουν ότι τα πράγματα θα χειροτερέψουν – κι’ ας σερβιριστούν αυτές τις μέρες όσα παραμύθια περί «καθαρής εξόδου» απαιτεί η ΣΥΡΙΖΑΝΕΛ προπαγάνδα, χάριν της οποίας ο κ. Τσίπρας αρνήθηκε την πιστοληπτική γραμμή στήριξης, μόνο και μόνο επειδή αυτό είχε επιδιώξει η κυβέρνηση Σαμαρά.

Η Ελλάδα, ακυβέρνητο καράβι εντός συνόρων, με την τραγωδία στο Μάτι να έχει στιγματίσει τις ζωές όλων, ετοιμάζεται να αρμενίσει στα ταραγμένα κύματα των αγορών, όπου κινδυνεύουμε να πνιγούμε όλοι μαζί.

Βρισκόμαστε πλέον, ελέω Τσίπρα, μόνοι απέναντι στα «κοράκια».

Μια ματιά στην πορεία των ομολόγων του τελευταίου διαστήματος, θα μας πείσει ότι μόνο για «καθαρή έξοδο» δεν μπορούμε να μιλούμε.

Οι «ανάσες» που παίρνουν τα ελληνικά ομόλογα εφήμερες και γι’ αυτό ακόμη πιο επικίνδυνες.

Την Πέμπτη, 16 Αυγούστου, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,302% με άνοδο της τάξης του 0,85% από την προηγουμένη και στα υψηλότερα επίπεδα από τις 21 Ιουνίου (παραμονές του Eurogroup).

Την Πέμπτη, 9 Αυγούστου, το 10ετές είχε σημειώσει άνοδο της τάξης του 10,5%, με το spread να αγγίζει τις 399 μονάδες βάσης. Έτσι, επέστρεψε πάνω από το 4%, ενώ το 5ετές επίσης δεχόταν έντονες πιέσεις, φθάνοντας στο 3,143%.

Στις 16 Αυγούστου, η απόδοση του 5ετούς ομολόγου ενισχύθηκε κατά 0,80%, φθάνοντας στο 3,316%, σε υψηλά επτά εβδομάδων. Και η απόδοση του (τιμημένου και υπερτιμημένου) 7ετούς έφθασε στο 3,881% από 3,864% την προηγουμένη.

Τα ελληνικά ομόλογα έχουν αποδειχθεί φτερό στον άνεμο (παρά τις φιλότιμες προσπάθειες της Societe Generale, που ανέφερε στην έκθεσή της ότι τα ελληνικά ομόλογα αποτελούν πιο ασφαλή επιλογή από τα ιταλικά.

Και όλα αυτά, παρά την αναβάθμιση από τον οίκο αξιολόγησης Fitch στις 10 Αυγούστου.

Στις 3 Αυγούστου είχαμε μεγάλη επιδείνωση. Το 2ετές ομόλογο – πρώην 5ετές – λήξης 2019, εκδόθηκε στις 99,13 μονάδες βάσης το 2014 και πλέον βρισκόταν στις 102,48 μονάδες βάσης. Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 είχε μέση τιμή 104,58 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 3,14% με απόδοση αγοράς 3,18% και απόδοση πώλησης 3,09%.

Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 είχε μέση τιμή 101,40  μονάδες βάσης και απόδοση 3,16%. Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 είχε μέση τιμή 98,18 μονάδες βάσης και απόδοση 3,70%. Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 είχε μέση τιμή 97,45 μονάδες βάσης και απόδοση 4,08% με απόδοση αγοράς 4,14% και απόδοση πώλησης 4,02%.

Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 είχε μέση τιμή 92,08 μονάδες βάσης και απόδοση 4,66%. Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 είχε μέση τιμή 88,05 μονάδες βάσης και απόδοση 5%.Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 είχε μέση τιμή 88,10 μονάδες βάσης και απόδοση 5,10%.Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφωνόταν στις 365 μονάδες βάσης από 348 μονάδες βάσης.

Όλα αυτά, ενώ στις 9 Ιουλίου οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων είχαν υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Απρίλιο. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου είχε πέσει στο 3,827% και του 5ετούς στο 2,906%.

Στις 22 Ιουνίου, μετά την απόφαση του Eurogroup περί ελάφρυνσης – ο Θεός να την κάνει – χρέους, οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων υποχώρησαν κατά 20 μονάδες βάσης, στο 4,11%, ενώ οι αποδόσεις των πενταετών τίτλων μειώνονταν κατά 25 μονάδες βάσης στο 3,16%.

Νωρίτερα, στις 6 Ιουνίου, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς διαμορφωνόταν στο 4,574%, ενώ η απόδοση του 5ετούς εκτοξευόταν στο 3,919%, δηλαδή σχεδόν 4%.

Στις 29 Μαΐου, το 10ετές έφθασε στο 4,8% – ενώ στις αρχές της χρονιάς είχε υποχωρήσει στο 3,7%.

Είναι προφανές ότι δεν υπάρχει τίποτε πιο ευάλωτο από τα ελληνικά ομόλογα.

Και όμως, ο κ. Τσίπρας αποφάσισε να βαρέσει τα νταούλια για να χορέψουν οι αγορές…